Dicionário Saltrade
Mercado Financeiro (A–Z)

Administração fiduciária — Conjunto de serviços relacionados ao funcionamento e à manutenção de um fundo, prestados por pessoa jurídica autorizada pela CVM, com deveres de diligência e lealdade.

Agente autônomo de investimento (AAI) — Pessoa natural credenciada que prospecta e capta clientes, recebe e registra ordens e as transmite aos sistemas de negociação/registro, além de prestar informações sobre produtos e serviços da instituição contratante.

Agente fiduciário — Representante da comunhão dos debenturistas perante a companhia emissora, com deveres legais de defender seus direitos e interesses.

Agentes econômicos deficitários — Indivíduos ou entidades cujas despesas superam as receitas (necessitam captar recursos).

Agentes econômicos superavitários — Indivíduos ou entidades cujas receitas superam as despesas (possuem recursos para investir/emprestar).

Agência de classificação de risco — Entidade que avalia o risco de crédito de emissores e de títulos de renda fixa, emitindo uma nota (rating).

ANBIMA — Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais.

Aplicação — Alocação de recursos em um ativo financeiro com expectativa de retorno no tempo.

Apreçamento (pricing) — Precificação dos ativos da carteira de um veículo de investimento pelo preço de mercado observável ou, na ausência, por estimativa adequada do preço justo.

Atividade de compliance — Conjunto de medidas para assegurar que a instituição cumpra leis, regulamentações e normas internas.

Audiência pública — Reunião aberta para comunicar e discutir temas de interesse entre sociedade e autoridades públicas.

Autorregulação — Regras criadas e fiscalizadas pelos próprios participantes de um setor, visando elevar padrões de conduta além do mínimo regulatório.

Ações — Frações ideais do capital social de empresas. Conferem ao acionista participação na sociedade e, indiretamente, direito sobre ativos e resultados financeiros.

Ações ordinárias (ON) — Ações que dão direito a voto nas assembleias e participação nos resultados da companhia.

Ações preferenciais (PN) — Ações que concedem prioridade no recebimento de dividendos e no reembolso de capital, geralmente sem direito a voto (salvo exceções legais).

B3 S.A. — Brasil, Bolsa, Balcão. Infraestrutura do mercado financeiro brasileiro resultante da fusão BM&FBOVESPA e Cetip.

BACEN (Banco Central do Brasil) — Autarquia responsável por executar a política monetária, zelar pelo sistema financeiro e pela estabilidade da moeda.

Banco de Dados da ANBIMA — Base de informações cadastrais enviadas pelas instituições participantes e armazenadas de forma estruturada.

Benchmark (índice de referência) — Padrão usado para comparar desempenho de produtos, serviços ou carteiras de investimento.

Beneficiário (previdência/seguros) — Pessoa indicada para receber benefícios ou resgates no caso de falecimento do participante, conforme regras do plano e legislação.

Beneficiário final (beneficial owner) — Pessoa natural que, em última instância, possui, controla ou influencia significativamente a entidade em nome da qual a transação é conduzida.

Benefício (previdência) — Pagamento periódico devido em razão do evento coberto, durante o período de cobertura (renda vitalícia ou temporária, conforme contratado).

Bonificação (ações) — Distribuição de ações aos acionistas decorrente da capitalização de reservas.

Cadastros de crédito — Bases de dados sobre histórico de crédito de pessoas/empresas que auxiliam decisões de concessão de crédito.

Caderneta de poupança — Investimento de baixo risco com rendimentos mensais e isenção de IR para pessoa física; depósitos cobertos pelo FGC, observados limites vigentes.

Canais digitais — Meios eletrônicos usados para distribuir produtos de investimento e atender investidores de forma remota.

Capital de terceiros — Recursos captados pela companhia na forma de dívida para financiar suas atividades.

Capital próprio — Patrimônio líquido da empresa (aportes dos acionistas e lucros retidos).

Capitalização composta — Regime em que os juros de cada período incidem sobre o montante acumulado (juros sobre juros).

Capitalização simples — Regime em que os juros de cada período incidem apenas sobre o capital inicial.

Carta de recomendação (ANBIMA) — Proposta da Supervisão da ANBIMA para correção/compensação de infração de baixo potencial ofensivo por instituição participante.

Carência (previdência/planos/contratos) — Período no qual não é permitido resgate, portabilidade ou uso de determinadas coberturas/serviços, conforme regras do produto.

CDI (Certificados de Depósito Interbancário) — Referência amplamente usada como taxa-base em operações financeiras no Brasil; próxima à Taxa DI do mercado interbancário.

Certificado de Depósito Bancário (CDB) — Título de renda fixa emitido por instituição financeira que representa depósito a prazo remunerado.

Clube de investimento — Comunhão de recursos de pessoas físicas para investir em valores mobiliários; exige de 3 a 50 cotistas e, via de regra, mínimo de 67% do PL em renda variável, conforme norma vigente.

COAF — Conselho de Controle de Atividades Financeiras, unidade de inteligência financeira que combate lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo.

Colocação privada — Venda de valores mobiliários a grupo restrito de investidores, sem distribuição pública ampla.

Come-cotas — Antecipação semestral de IR sobre rendimentos de certos fundos, por redução do número de cotas dos cotistas.

Comitê de Política Monetária (COPOM) — Órgão do Banco Central que define a meta da taxa Selic e diretrizes da política monetária.

Commodities — Mercadorias padronizadas (matérias-primas e produtos agrícolas) negociadas em mercados locais e internacionais.

Competências (regulação) — Atribuições legais específicas conferidas a determinado agente para cumprir suas funções.

Compliance — Função dedicada ao cumprimento de políticas, procedimentos, controles internos e regulamentação aplicável.

Cota (fundos) — Menor fração representativa do patrimônio de um fundo de investimento.

Cotista — Investidor titular de cotas de um fundo de investimento.

CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio) — Título de crédito lastreado em recebíveis do agronegócio, emitido por securitizadoras.

CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários) — Título de crédito lastreado em recebíveis do setor imobiliário, emitido por securitizadoras.

Crédito privado — Títulos de dívida emitidos por empresas ou instituições financeiras (ex.: debêntures, CDBs, CRIs/CRAs), em contraposição a títulos públicos.

CTVM — Corretora de Títulos e Valores Mobiliários; intermedia operações em mercados organizados e de balcão.

CVM (Comissão de Valores Mobiliários) — Autarquia que disciplina, desenvolve e fiscaliza o mercado de valores mobiliários no Brasil.

Debêntures — Títulos de renda fixa emitidos por sociedades por ações; conferem ao investidor direito de crédito contra a emissora. São “simples” quando não conversíveis em ações.

Debêntures conversíveis — Debêntures que podem ser convertidas em ações da própria emissora, conforme condições previstas.

Debêntures incentivadas — Debêntures emitidas para financiar projetos de infraestrutura/prioritários, com isenção de IR a pessoas físicas e não residentes, observados requisitos legais.

Debêntures permutáveis — Debêntures que permitem trocá-las por ações de outra companhia (não a emissora da debênture), nas condições previstas.

Deflação — Queda generalizada do nível de preços de uma economia (inflação negativa).

Desdobramento (split) — Aumento do número de ações por meio da concessão de novas ações para cada ação existente, sem alterar o valor total investido.

Dever de diligência — Dever de agentes que atuam em nome de terceiros de agir com prudência e zelo comparáveis aos que empregariam em negócios próprios.

DI (Depósito Interfinanceiro) — Operações de curtíssimo prazo entre instituições financeiras; também usado como referência de taxa (Taxa DI).

Direito creditório — Direito a receber determinado crédito, representado por títulos próprios (ex.: duplicatas, contratos, cheques).

Distribuidor — Instituição que intermedia operações nos mercados de valores mobiliários, distribuindo ofertas e produtos.

Diversificação — Alocação de capital em diferentes ativos/setores/mercados para reduzir risco específico.

Dividendos — Parcela do lucro distribuída aos acionistas.

DTVM — Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários; equiparada às CTVMs para fins práticos.

Dívida externa — Somatório das dívidas de um país contraídas no exterior por governo e setores público/privado.

EAPC (Entidade Aberta de Previdência Complementar) — Seguradora autorizada a instituir planos de previdência aberta (individuais ou coletivos).

Economia de escala — Ganho de eficiência por aumento de escala de produção/atividade.

EFPC (Entidade Fechada de Previdência Complementar) — Fundos de pensão sem fins lucrativos que mantêm planos coletivos para empregados/associados.

Escritura de emissão (debêntures) — Documento que detalha características da emissão (prazo, remuneração, uso dos recursos, obrigações da emissora etc.).

ETF (Fundo de Índice) — Fundo negociado em bolsa que busca replicar o desempenho de um índice de referência (ex.: BOVA11, IVVB11).

Fatores de risco — Fatos/condições que podem tornar prováveis perdas ou impactos adversos a um investimento/projeto.

FGC (Fundo Garantidor de Créditos) — Entidade privada que administra garantia de créditos, atualmente até R$ 250 mil por CPF/CNPJ, por conglomerado, limitada a R$ 1 milhão a cada 4 anos para pagamentos de garantia, conforme normas vigentes.

FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Creditórios) — Fundo que investe predominantemente em direitos creditórios.

FIE (Fundo de Investimento Especialmente Constituído) — Fundo cujos únicos cotistas são seguradoras e EAPCs, com carteira conforme diretrizes do CMN para reservas técnicas.

FII (Fundo de Investimento Imobiliário) — Fundo que investe em empreendimentos e ativos imobiliários, inclusive títulos lastreados.

Fonte da riqueza — Origem do patrimônio de um investidor (como foi/é obtido).

Free float — Parcela das ações de uma companhia efetivamente disponível para negociação no mercado (exclui controladores e vinculadas).

Fundo aberto — Fundo que permite aplicações e resgates conforme regras do regulamento.

Fundo exclusivo — Fundo destinado a um único investidor profissional, conforme regulação.

Fundo fechado — Fundo que não permite resgates antes do término; as cotas são resgatadas no vencimento, podendo ser negociadas secundariamente se houver mercado.

Fundo reservado — Fundo destinado a grupo determinado de investidores com vínculo específico (familiar, societário ou econômico), definido por escrito.

Ganho de capital — Diferença positiva entre preço de venda e preço de compra de um ativo.

Gestão de riscos — Processo de identificar, mensurar, monitorar, reportar, controlar e mitigar riscos de uma organização/atividade.

Grupamento (inplit) — Operação inversa ao desdobramento, reduzindo o número de ações ao unir duas ou mais em uma única ação nova.

Hedge — Estratégia para reduzir/eliminar riscos de oscilações indesejadas de preços/taxas.

Heterorregulação — Regulação exercida por agente externo ao ambiente regulado (ex.: Estado).

IBGE — Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística.

Ibovespa — Principal índice de ações da B3, que mede o desempenho de uma carteira teórica das ações mais negociadas e representativas.

IBX (Índice Brasil 100) — Índice que acompanha as 100 ações mais negociadas, ponderadas por free float e liquidez.

IGP-M — Índice de preços calculado pela FGV/IBRE, média ponderada de IPA (60%), IPC (30%) e INCC (10%).

Inflação — Aumento contínuo e generalizado do nível de preços de bens e serviços.

Instituição participante (ANBIMA) — Instituições associadas à ANBIMA ou aderentes a seus códigos de autorregulação.

Intermediação financeira — Captação de recursos de agentes superavitários e repasse a deficitários, mediante remuneração/juros.

Investidores — Agentes superavitários que buscam remuneração para seu capital via produtos financeiros.

Investimento — Alocação de capital em meios de produção ou nos mercados financeiro e de capitais.

IOF — Imposto sobre Operações Financeiras.

IOSCO — Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários (International Organization of Securities Commissions).

IPO (Oferta Pública Inicial) — Primeira oferta pública de ações no mercado primário por uma companhia.

IR (Imposto de Renda) — Tributo federal sobre rendas e proventos, regido pela Receita Federal.

Índice de referência (benchmark) — Indicador usado para aferir desempenho relativo de um produto/estratégia.

Índices da FGV — IPA (produtor amplo), IPC (consumidor) e INCC (construção), usados em composições como o IGP-M.

Juros sobre Capital Próprio (JCP) — Remuneração aos acionistas, contabilizada como despesa financeira da companhia, observadas regras fiscais aplicáveis.

LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) — Título de dívida emitido por instituição financeira, lastreado em créditos do agronegócio da própria emissora.

LCI (Letra de Crédito Imobiliário) — Título de dívida emitido por instituição financeira, lastreado em créditos imobiliários da própria emissora.

LFT (Letra Financeira do Tesouro) — Título público pós-fixado remunerado pela taxa Selic acumulada (Tesouro Selic).

Liquidez — Facilidade de comprar/vender um ativo a preço justo, no tempo desejado.

LTN (Letra do Tesouro Nacional) — Título público prefixado sem cupons; retorno definido na compra se mantido até o vencimento.

Marcação a mercado (MaM) — Atualização diária do valor de um ativo/carteira pelo preço de mercado vigente.

Medida da riqueza — Tamanho do patrimônio acumulado por um investidor.

Mercado primário — Onde ocorrem emissões/lançamentos de novos títulos/ações; recursos vão para o emissor.

Mercado secundário — Onde títulos já emitidos são negociados entre investidores.

Meta para a taxa Selic — Meta definida pelo COPOM para a taxa básica de juros da economia.

Nota de crédito (rating) — Opinião/nota sobre risco de crédito de um emissor ou título, emitida por agência de rating.

NTN-B (Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais) — Título público indexado ao IPCA com juros semestrais (hoje denominado Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais).

NTN-B Principal (Tesouro IPCA+) — Título público indexado ao IPCA sem pagamento de cupons (juros incorporados ao principal).

NTN-F (Tesouro Prefixado com Juros Semestrais) — Título público prefixado com pagamento de cupons semestrais.

Objetivo de retorno — Taxa de retorno desejada/requerida pelo investidor para alcançar seus objetivos.

Objetivo de risco — Tolerância ao risco do investidor, combinando capacidade e disposição para assumir riscos.

Oferta pública (Resolução CVM 160) — Distribuição de valores mobiliários ao público investidor conforme a Resolução CVM 160 (que consolidou regras antes nas Instruções 400 e 476).

Oferta pública com esforços restritos (Resolução CVM 160) — Distribuição com esforços restritos a investidores qualificados sob a Resolução CVM 160 (substitui o antigo regime da Instrução 476).

Oferta pública primária — Venda de ações novas; recursos captados ingressam na companhia emissora.

Oferta pública secundária — Venda de ações por acionistas existentes; recursos vão aos vendedores, não à companhia.

Operação compromissada — Aquisição de título com compromisso de recompra pela instituição vendedora em prazo e condições predefinidos.

Ordem a mercado — Ordem de compra/venda executada ao melhor preço disponível, sem limite de preço.

Ordem limitada — Ordem de compra/venda com preço máximo (compra) ou mínimo (venda) determinado pelo investidor.

Participante (previdência) — Pessoa física que contrata/adere a plano de previdência complementar aberta.

Perfil de personalidade (investidor) — Características pessoais e padrões de comportamento que influenciam decisões de investimento.

Perfil situacional (investidor) — Documento que resume características, preferências, circunstâncias e objetivos do investidor.

Período de carência (previdência) — Intervalo em que não se aceitam resgates/portabilidades, conforme regulamento do plano.

Período de pagamento do benefício (previdência) — Fase em que o assistido recebe renda (vitalícia ou temporária).

Período de reserva (oferta de ações) — Janela para potenciais investidores manifestarem intenção de adquirir ações na distribuição.

Pessoas politicamente expostas (PPE) — Agentes públicos que ocupam/ocuparam, nos últimos 5 anos, funções relevantes, bem como seus representantes, familiares e colaboradores próximos.

PGBL (Plano Gerador de Benefício Livre) — Produto de previdência complementar que permite dedução fiscal das contribuições (observados limites) na declaração completa do IR; sem garantia de rentabilidade mínima.

Plano de continuidade de negócios (PCN) — Planos e sistemas para prevenir e recuperar operações, assegurando continuidade frente a incidentes.

Plano de negócios — Documento que detalha objetivos, estratégias e projeções de uma empresa.

Poder de compra — Capacidade da moeda de adquirir bens e serviços; reduz-se com inflação.

Política de investimento — Diretrizes estratégicas que orientam a gestão dos recursos do investidor/fundo.

Política monetária — Ações da autoridade monetária para controlar oferta de moeda e estabilidade de preços.

Portabilidade (previdência) — Direito de transferir recursos acumulados de um plano para outro, observadas regras.

Prazo de diferimento (previdência) — Período entre contratação do plano e o início do pagamento de benefícios.

Prazo médio ponderado (duration) — Tempo médio para recebimento de fluxos (principal + juros), ponderado pelo valor presente de cada fluxo.

Processo de suitability — Processo para verificar a adequação de produtos/serviços ao perfil do investidor.

Produto Interno Bruto (PIB) — Soma, a valor de mercado, dos bens e serviços finais produzidos em determinada região e período.

Produtos automáticos — Produtos com aplicação e/ou resgate automáticos vinculados à conta corrente, conforme regras da instituição.

Prospecto de distribuição — Documento informativo com características da oferta, informações da emissora, uso de recursos, custos e riscos.

Proventos — Remunerações aos acionistas: dividendos, JCP e bonificações.

Práticas não equitativas — Condutas vedadas pela CVM que criam desequilíbrios indevidos entre participantes do mercado.

Rating — Classificação de risco de crédito emitida por agências como Moody’s, S&P e Fitch.

Relação fiduciária — Relação de confiança e lealdade entre investidores e instituições intermediárias.

Renda (previdência) — Pagamentos periódicos devidos ao assistido conforme o plano contratado.

Renda fixa — Classe de ativos que promete pagamentos conforme condições contratuais (prefixados/pós-fixados), como títulos públicos e privados.

Renda variável — Classe de ativos cujo retorno não é predeterminado, como ações ON e PN, ETFs de ações etc.

Rentabilidade — Retorno obtido em um investimento.

Rentabilidade absoluta — Retorno total de um investimento em percentual sobre o valor investido.

Rentabilidade bruta — Retorno sem desconto de taxas e impostos.

Rentabilidade líquida — Retorno após taxas e impostos.

Rentabilidade relativa — Retorno do investimento descontado o retorno do benchmark.

Risco (investimentos) — Possibilidade de perda/resultado abaixo do esperado por variações de mercado ou eventos não previstos; pode incluir perdas superiores ao capital (alavancagem).

Risco cambial — Risco decorrente de oscilações nas taxas de câmbio.

Risco de crédito — Risco de perda por aumento do spread de crédito ou pelo descumprimento das obrigações pelo emissor (default).

Risco de default (inadimplência) — Risco de não recuperar, total ou parcialmente, o valor investido em título de dívida.

Risco de downgrade — Perda potencial causada por rebaixamento do rating do emissor ou do título.

Risco de liquidez — Risco de negociar ativo a preço distante do justo por falta de profundidade de mercado.

Risco de mercado (sistemático) — Risco não diversificável ligado a fatores gerais que afetam o mercado como um todo.

Risco de spread — Risco de perda em título de renda fixa por variação no spread de crédito requerido pelo mercado.

Risco de taxa de juros — Risco de oscilação no preço de títulos de renda fixa devido a mudanças nas taxas de juros.

Risco geopolítico — Risco de perdas decorrentes de eventos políticos/territoriais adversos.

Risco legal — Risco de perdas por descumprimento de leis locais ou falhas contratuais.

Risco não sistemático (específico) — Risco particular de uma empresa/ativo, mitigável por diversificação.

Risco total — Soma dos riscos sistemático e não sistemático.

Selic (sistema e taxa) — Sistema Especial de Liquidação e de Custódia e a taxa básica de juros definida pelo COPOM.

Selo ANBIMA — Sinalização do compromisso das instituições com as regras de autorregulação da ANBIMA.

SFN (Sistema Financeiro Nacional) — Conjunto de órgãos normativos, supervisores e operadores e instrumentos que viabilizam o fluxo financeiro entre poupadores e tomadores.

Sobredemanda (overbooking) — Excesso de demanda em oferta de ações quando o volume desejado supera o volume disponível.

SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiro) — Entidades, sistemas e mecanismos para processar e liquidar transferências de fundos, câmbio e ativos financeiros.

Spread de crédito — Diferença entre a taxa requerida para título privado e a taxa de título público de mesmo prazo/moeda.

Subscrição (ações) — Aumento de capital por emissão de novas ações ofertadas aos acionistas ou ao público.

SUSEP — Superintendência de Seguros Privados, que supervisiona seguros, previdência aberta, capitalização e resseguro.

Taxa de carregamento (previdência) — Percentual sobre contribuições para cobrir despesas administrativas, corretagem e comercialização do plano.

Taxa de corretagem — Valor cobrado pela corretora pela intermediação de ordens de compra/venda.

Taxa de custódia — Valor cobrado por manutenção/custódia de ativos.

Taxa de câmbio — Preço relativo entre duas moedas.

Taxa de câmbio spot — Taxa para liquidação imediata de moeda estrangeira (“dólar pronto”).

Taxa de juro — Percentual que relaciona juros ao capital em determinado período.

Taxa de juros equivalente (composta) — Taxas que geram o mesmo montante final em capitalização composta sobre igual principal e período.

Taxa de juros nominal — Taxa contratada/determinada pelo mercado, sem ajuste inflacionário.

Taxa de juros proporcional (simples) — Taxas proporcionais que geram valores iguais em capitalização simples em igual principal e período.

Taxa de juros real — Taxa nominal ajustada pela inflação do período.

Taxa DI — Taxa DI-Cetip Over (extra-grupo), calculada pela B3, anualizada (base 252), referência do mercado interbancário.

Taxa PTAX — Média ponderada das cotações do dólar em janelas ao longo do dia, calculada pelo Banco Central.

Taxa Referencial (TR) — Taxa calculada pelo Banco Central com base em títulos públicos; usada, entre outros, na poupança e no SFH.

Taxa Selic Over — Taxa média das operações compromissadas de um dia lastreadas em títulos públicos federais registradas no Selic.

Tesouro Direto — Plataforma de negociação de títulos públicos federais para pessoas físicas.

Tesouro IPCA+ — Nome no Tesouro Direto para NTN-B Principal (indexado ao IPCA, sem cupons).

Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais — Nome no Tesouro Direto para NTN-B (indexado ao IPCA, com cupons semestrais).

Tesouro Nacional — Órgão responsável pela gestão da dívida pública federal e caixa do governo.

Tesouro Prefixado — Nome no Tesouro Direto para LTN (prefixado, sem cupons).

Tesouro Prefixado com Juros Semestrais — Nome no Tesouro Direto para NTN-F (prefixado, com cupons semestrais).

Tesouro Selic — Nome no Tesouro Direto para LFT (pós-fixado pela Selic).

Títulos privados — Títulos emitidos por empresas e instituições financeiras para captação de recursos.

Títulos públicos — Títulos emitidos pelo Tesouro Nacional para financiamento das atividades do Governo Federal.

Títulos públicos federais — Conjunto de títulos de renda fixa emitidos pelo Tesouro Nacional (LTN, LFT, NTN-B/Principal, NTN-F).

VGBL (Vida Gerador de Benefícios Livres) — Seguro de pessoas com cobertura por sobrevivência; tributação incide apenas sobre rendimentos nos resgates/benefícios, conforme regime escolhido.

Volatilidade — Medida estatística da variação dos retornos de um ativo em determinado período (desvio-padrão dos retornos), indicando grau de oscilação de preços.